Samtalsalternativ Ett köpoption ger ägaren rätt, men inte skyldigheten att köpa den underliggande tillgången (ett terminsavtal) till det angivna lösenpriset före eller före utgångsdatumet. De kallas Samtalsalternativ eftersom köparen av alternativet kan ringa bort den underliggande tillgången från säljaren av alternativet. För att få denna rätt eller val betalar köparen en betalning till säljaren som kallas premium. Detta premie är det mest köparen kan förlora, eftersom säljaren aldrig kan begära mer pengar när alternativet är köpt. Köparen hoppas då att priset på råvaran eller terminerna kommer att röra sig upp eftersom det borde öka värdet av hans köpalternativ, så att han kan sälja den senare till en vinst. Låt oss titta på ett par exempel för att förklara hur ett samtal fungerar. Fastighetsanropsalternativ Exempel Kan du använda ett exempel på landalternativ där du känner till en gård med ett nuvärde på 100 000, men det finns en chans att det kommer att öka drastiskt inom det närmaste året eftersom du vet att en hotellkedja tänker köpa egendom för 200.000 att bygga ett stort hotell där. Så du närmar dig ägaren till landet, en bonde och säger till honom att du vill ha möjligheten att köpa landet från honom inom nästa år för 120 000 och du betalar honom 5000 för denna rätt eller möjlighet. Den 5000 eller premien du ger till ägaren är hans ersättning för honom att ge upp rätten att sälja fastigheten under det närmaste året till någon annan och kräva att han säljer den till dig för 120 000 om du väljer det. Några månader senare närmar sig hotellkedjan bonden och berättar att de kommer att köpa fastigheten för 200 000. Tyvärr, för bonden måste han informera dem att han inte kan sälja den till dem eftersom han sålde alternativet till dig. Hotellkedjan närmar sig dig och säger att de vill att du ska sälja dem till 200 000 eftersom du nu har rätten till rättighetsförsäljningen. Du har nu två val för att tjäna pengar. I förstahandsvalet kan du utöva ditt alternativ och köpa fastigheten till 120 000 från bonden och vända och sälja den till hotellkedjan för 200 000 för en vinst på 75 000. 200 000 från hotellkedjan mdash120 000 till bonden mdash5 000 för priset på alternativet Tyvärr har du inte 120 000 att köpa fastigheten så att du är kvar med andrahandsvalet. Det andra valet tillåter dig att bara sälja alternativet direkt till hotellkedjan för en snygg vinst och då kan de utöva alternativet och köpa marken från bonden. Om alternativet tillåter innehavaren att köpa fastigheten till 120 000 och egendomen är nu värd 200 000, måste alternativet vara värd minst 80 000, vilket är exakt vad hotellkedjan är villig att betala dig för det. I detta scenario gör du fortfarande 75 000. 80 000 från hotellkedjan mdash5 000 betalade för alternativet I det här exemplet är alla glada. Bonden fick 20.000 mer än han trodde att landet var värt plus 5 000 för alternativet som gav honom 25 000 vinster. Hotellkedjan får fastigheten till det pris de var villiga att betala och kan nu bygga ett nytt hotell. Du gjorde 75 000 på en begränsad riskinvestering på 5000 på grund av din insikt. Detta är samma val som du kommer att göra i de råvaru - och futuresoptionsmarknader du handlar. Du kommer normalt inte att utöva ditt alternativ och köpa den underliggande varan, för då måste du komma med pengarna för marginalen på terminspositionen precis som du skulle behöva komma med 120 000 för att köpa fastigheten. I stället vänder du om och säljer alternativet på marknaden för din vinst. Hade hotellkedjan bestämt nej till men egendomen då skulle du behöva låta alternativet löpa ut värdelös och skulle ha förlorat 5000. Futures Call Option Exempel Nu kan vi använda ett exempel som du faktiskt kan vara involverad i på terminsmarknaden. Antag att du tror att Guld kommer att gå upp i pris och december Gold futures handlar för närvarande på 1400 per ounce och det är nu mitten av september. Så du köper ett december Gold 1500-samtal till 10,00 vilket är 1000 varje (1,00 i guld är värt 100). Under det här scenariot som en alternativköpare riskerar du mest med denna handel att vara 1.000 vilket är kostnaden för alternativet. Din potential är obegränsad eftersom alternativet kommer att vara värt vad som helst december Gold Futures är över 1500. I det perfekta scenariot skulle du sälja alternativet tillbaka till vinst när du tror att Gold har toppat. Låt oss säga att guldet kommer till 1.550 per ounce i mitten av november (vilket är när december Gold-alternativ löper ut) och du vill ta din vinst. Du borde kunna räkna ut vad alternativet handlar om utan att ens få en offert från din mäklare eller från tidningen. Ta bara i var december Gold Futures handlar, varav 1 550 per ounce i vårt exempel och dra av det priset på alternativet som är 1400 och du kommer upp med 150 som är alternativets inneboende värde. Det inneboende värdet är det belopp som den underliggande tillgången är om aktiekursen eller in-the-money. 1.550 Underliggande tillgång (december Gold Futures) mdash1,400 Strike Price 150 Intrinsic Value Varje dollar i guldet är värt 100, så 150 dollar på guldmarknaden är värda 15.000 (150X100). Det är vad alternativet borde vara värt. För att räkna din vinst ta 15 000 - 1 000 14 000 vinst på 1 000 investeringar. 15 000 optioner nuvarande värde mdash1 000 optioner ursprungliga priset 14 000 vinst (minus provision) Naturligtvis om Gold var under ditt slagpris på 1500 vid expiation skulle det vara värdelöst och du skulle förlora ditt 1000 premie plus den provision du betalade. Vad är call options Hur gör du Money Trading Calls Call Option Definition: En Call Option är säkerhet som ger ägaren rätt att köpa 100 aktier i ett lager eller ett index till ett visst pris vid ett visst datum. Det bestämda priset kallas strejkpriset. Och att ett visst datum kallas förfallodagen. Ett köpoption definieras av följande 4 egenskaper: Det finns ett underliggande lager eller index. Det finns ett löptid för optionen. Det finns ett lösenpris på optionen. Alternativet är rätt att KÖP det underliggande lagret eller indexet. Detta står i motsats till ett säljalternativ. Vilken är rätten att sälja det underliggande lagret Långsamtal Exempel Ett köpalternativ kallas ett samtal eftersom ägaren har rätt att ringa lagret ifrån säljaren. Det kallas också ett alternativ eftersom ägaren har rätt, men inte skyldighet, att köpa aktien till aktiekursen. Med andra ord behöver ejaren av optionen (även kallad länge) inte utnyttja alternativet och köpa aktierna - om köpet av aktiekursen till aktiekursen är olönsam, kan samtalets ägare bara låta Alternativet upphör värdelös. Den mest attraktiva egenskapen att äga köpoptioner är att din vinst är tekniskt obegränsad. Och din förlust är begränsad till det belopp som du betalat för alternativet. Titta på detta call options payoff diagram och du kommer att se vad jag menar. Detta diagram visar utbetalningen för att äga köpoptioner med ett inlösenpris på 40 och en kostnad av 2. Du kommer att märka att om börskursen stänger vid eller under 40, förlorar du 200 (2 pris gånger 100 aktier) kostnaden för att köpa alternativ (notera den horisontella linjen som skär y-axeln vid -200). Du kommer också märka att när aktiekursen stiger över 40 stiger linjen upp och anger din vinst. Slutligen märker att den uppåtgående sluttningen blir lönsam på 42, vilket är strykpriset på 40 plus 2 kostnader för att köpa alternativet. Teoretiskt kan aktiekursen gå till oändligheten, det är därför de säger att intäkterna från att ha ett köpalternativ är obegränsade. Eftersom ägandealternativ är alltid billigare än att äga aktiebolaget själv, när du vet att ett aktiekurs är på väg att gå upp är det alltid lönsamt att äga samtal på lagret än det är att äga beståndet själv. Fortsätt läsa och jag kommer att förklara varför. Ta en titt på skärmbilden till höger från mitt Etrade-konto. Detta visar att Microsoft (MSFT) är på 25,81 och att apriloptionerna löper ut den 16 april 2011 och att strejkpriserna för samtalet och satsen varierar från minst 23 till 28 och ligger vid varje dollar däremellan. Eftersom köpoptioner ger ägaren rätten att köpa ett lager till ett fast pris, kan man ringa upp ett köpeskilling för ett lager genom att ringa samtal. Det är ett maximalt köpeskilling eftersom om marknadspriset är lägre än ditt lösenpris, skulle du köpa aktien till det lägsta marknadspriset och inte till det högre lösenpriset för ditt alternativ. Det kallas ett anropsalternativ eftersom det låter dig ringa lagret ifrån någon (dvs. köpa det). Samtal Alternativ Samtal handlar på en börs (Chicago Board of Options Exchange - CBOE), precis som lagren gör. Liksom alla värdepapper har alla samtal och satser en unik tickersymbol och deras priser bestäms av marknaderna köpare och säljare. Samlingen av köpare och säljare och deras förväntningar på rörligheten för det underliggande beståndet bestämmer nuvarande priser. Alternativ har ett bud - och askpris, precis som lagren gör, men eftersom volymen på alternativ är mycket lägre än volymen på lager är spridningen mellan budpriset och askpriset mycket högre än budskapets spridning på aktier. Medan budskala spridning på aktier är vanligtvis bara en eller två cent, bidragen spridning på köpoptioner och säljoptioner kan vara så hög som 20 cent eller mer. Titta på skärmutskriften av MSFT-alternativen ovan. Du kommer att se att budskedistansen sträcker sig från 3 cent på 23 slagkursen (bud 2,85 fråga 2,88) till 1 cent på 26-aktiekursen (bud 0,39 fråga 0,40). När man köper köpoptioner Exempel: Om du tror att ett aktiekurs kommer att gå upp finns det 3 affärer som du kan göra till vinst av en stigande aktiekurs: du kan köpa aktien du kan köpa köpoptioner på lagret, Eller du kan skriva säljoptioner på lagret. Samtal och tips för handel Tips: Innan vi går för långt i att prata om köpoptioner och köpoptionsalternativ måste du förstå att ett aktiekurs kan röra sig i tre riktningar, inte bara två: A Aktiekurs kan gå upp En aktiekurs kan gå ner, och det kan vara densamma Håll dessa 3 riktningar i åtanke när du läser. Resten av denna sida ägnas åt att förstå vilka samtalsalternativ som finns. Samtalsalternativ Exempel: Antag att YHOO är 40 och du tror att YHOOs aktiekurs kommer att gå upp till 50 under de närmaste veckorna. Ett sätt att dra nytta av denna förväntan är att köpa 100 aktier i YHOO idag på 40 och sälja det om några veckor när det går till 50. Det skulle kosta 4000 idag och när du sålde 100 aktier i YHOO-aktien om några veckor Skulle få 5000 för en 1000 vinst och en 25 avkastning. Det låter bra, men se hur du köper ett köpalternativ på YHOO skulle ha gett dig 400 avkastning (i stället för 25 avkastningen från att köpa aktien Fortsätt läsa för fler exempel. Tillägg Basics: Hur alternativ fungerar nu När du vet grunderna om alternativ , Här är ett exempel på hur de fungerar. Tja, använd ett fiktivt företag som heter Corys Tequila Company. Vi säger att den 1 maj är aktiekursen på Corys Tequila Co. 67 och premien (kostnad) är 3,15 för en 70 juli Call , vilket indikerar att utgången är tredje fredagen i juli och strejkpriset är 70. Kontraktets totala pris är 3,15 x 100 315. I verkligheten måste du också ta hänsyn till provisioner, men ignorera dem för det här exemplet . Kom ihåg att ett aktieoptionsavtal är möjligheten att köpa 100 aktier, varför du måste multiplicera kontraktet med 100 för att få totalpriset. Strike-priset på 70 innebär att aktiekursen måste stiga över 70 innan samtalsalternativet är värt någonting Dessutom, eftersom kontraktet är 3,15 pe R andel, skulle jämnviktspriset vara 73,15. När aktiekursen är 67, det är mindre än 70 slagkurs, så är alternativet värdelöst. Men glöm inte att du har betalat 315 för alternativet, så du är för närvarande nere av det här beloppet. Tre veckor senare är aktiekursen 78. Optionskontraktet har ökat i takt med aktiekursen och är nu värd 8,25 x 100 825. Dras av vad du betalat för kontraktet, och din vinst är (8,25 - 3,15) x 100 510. Du Nästan fördubblats våra pengar på bara tre veckor Du kan sälja dina alternativ, som kallas stängning av din position, och ta din vinst - såvida du självklart inte tror att aktiekursen fortsätter att stiga. För det här exemplets skull säger vi att vi lät det rida. Vid utgångsdatum faller priset till 62. Eftersom det här är mindre än vårt 70-pris och det finns ingen tid kvar, är optionsavtalet värdelöst. Vi är nu nere till den ursprungliga investeringen på 315. För att recap, här är vad som hände med vår optionsinvestering: Priset svängning för kontraktets längd från hög till låg var 825, vilket skulle ha gett oss över dubbla vår ursprungliga investering. Detta är hävstång i åtgärd. Övning Versus Trading-Out Hittills har vi pratat om alternativ som rätt att köpa eller sälja (motion) den underliggande. Detta är sant, men i själva verket utövas en majoritet av alternativ inte faktiskt. I vårt exempel kan du tjäna pengar genom att träna på 70 och sedan sälja aktien tillbaka på marknaden till 78 för en vinst på 8 en aktie. Du kan också hålla beståndet och veta att du kunde köpa den till en rabatt till nuvärdet. Men majoriteten av tidsinnehavarna väljer att ta sina vinster genom att sälja ut (stänga) sin position. Det innebär att innehavare säljer sina optioner på marknaden, och författare köper sina positioner tillbaka för att stänga. Enligt CBOE utövas cirka 10 alternativ, 60 handlas ut och 30 löper ut värdelösa. Intrinsic Value och Time Value Vid denna tidpunkt är det värt att förklara mer om prissättningen av alternativ. I vårt exempel gick premien (pris) av alternativet från 3,15 till 8,25. Dessa fluktuationer kan förklaras av inneboende värde och tidsvärde. I grund och botten är ett alternativ premie det inneboende värdetidsvärdet. Kom ihåg att inneboende värde är beloppet i pengar, vilket för en köpoption innebär att aktiekursen är lika med aktiekursen. Tidsvärde representerar möjligheten att alternativet ökar i värde. Så kan priset på alternativet i vårt exempel betraktas som följande: I verkliga alternativ handlas nästan alltid över inneboende värde. Om du undrar, har vi bara valt siffrorna för det här exemplet ur luften för att visa hur alternativen fungerar. Få grunderna under din hatt innan du kommer in i spelet. Dra nytta av aktierörelser genom att lära känna dessa derivat. Läs mer om aktieoptioner, inklusive vissa grundläggande terminologier och vinstkälla. Ett bra ställe att börja med alternativ är att skriva dessa kontrakt mot aktier du redan äger. Möjligheten att träna endast vid utgångsdatum är vad som skiljer dessa alternativ från varandra. Adage quotknow thyselfquot - och din risk tolerans, din underliggande och dina marknader - gäller alternativ handel om du vill att det ska göra det lönsamt. Aktier är inte de enda värdepappersliggande alternativen. Lär dig hur du använder Forex-alternativ för vinst och säkring. Futures kontrakt är tillgängliga för alla typer av finansiella produkter, från aktieindex till ädla metaller. Handelsoptioner baserade på terminer innebär att köpa köp - eller säljoptioner baserat på riktningen. Ofta ställda frågor Lär dig att skilja mellan kapitalvaror och konsumtionsvaror och se varför kapitalvaror kräver besparingar och investeringar. Ett derivat är ett avtal mellan två eller flera parter vars värde baseras på en överenskommen underliggande finansiell tillgång. Termen ekonomisk vallgrav, myntade och populariserad av Warren Buffett, avser en affärsförmåga att behålla konkurrensfördelar. Lär dig skillnaderna mellan generella partnerskap och partnerskap med begränsat ansvar varje typ har unika egenskaper, fördelar. Ofta ställda frågor Lär dig att skilja mellan kapitalvaror och konsumtionsvaror och se varför kapitalvaror kräver besparingar och investeringar. Ett derivat är ett avtal mellan två eller flera parter vars värde baseras på en överenskommen underliggande finansiell tillgång. Termen ekonomisk vallgrav, myntade och populariserad av Warren Buffett, avser en affärsförmåga att behålla konkurrensfördelar. Lär dig skillnaderna mellan generella partnerskap och partnerskap med begränsat ansvar, varje typ har unika drag, fördelar. Låt oss föreställa dig att du har en stark känsla av att ett visst lager kommer att röra sig högre. Du kan antingen köpa beståndet eller köpa rätten att köpa aktien, annars kallad ett köpalternativ. Att köpa ett samtal liknar begreppet leasing. Som ett leasingavtal ger ett samtal fördelarna med att äga ett lager, men kräver mindre kapital än att köpa aktierna. Precis som ett leasingavtal har en fast löptid, har ett samtal en begränsad löptid och ett utgångsdatum. Låt oss titta på ett exempelalternativ. Microsoft (MSFT) handlar på 30, det skulle ta 30.000 att köpa 1000 aktier i aktien. I stället för att köpa aktien kan du köpa ett MSFT-köpoption med ett lösenpris på 30 och en utgångsperiod på 1 månad i framtiden. Till exempel, i maj kan du köpa 10 MSFT JUN 30 kräver 1,00. Denna transaktion kommer att göra det möjligt för dig att delta i lagerets uppåtriktade rörelse samtidigt som du minimerar risken för inköp av lager. Eftersom varje kontrakt kontrollerar 100 aktier, köpte du rätten att köpa 1000 aktier i Microsoft Stock för 30 per aktie. Priset, 1,00, är noterat per aktie. Som sådan är kostnaden för detta kontrakt 100 (1,00 x 100 aktier x 10 kontrakt). Alternativ köp exempel MSFT trading 30.00 Köp 10 MSFT JUN 30 Call Om beståndet stannar vid eller under 30 innan alternativen upphör, är 1000 det mesta du kan förlora. Å andra sidan, om aktien stiger till 40 vid utgången av tiden, kommer optionerna att handlas runt 10 (nuvarande pris: 40 - aktiekurs: 30). Således kommer din 1000 investering att vara värd 10 000 (10 x 100 aktier x 10 kontrakt). Om aktiekursen ökar, ger alternativet dig två val: sälja eller utöva samtalet. Många investerare väljer att sälja eftersom det undviker det betydande kontanta utlägget som är inblandat i utövandet av ditt köpoption. I exemplet ovan skulle du betala 30 000 (30 x 1000 aktier) för att köpa aktierna när du utövar alternativen. Till ett marknadspris på 40, skulle dina aktier faktiskt vara värda 40 000. Inte inklusive provisioner, du skulle ha gjort 9000 vinster på din 1000 investering (10.000 - 1.000). Jämför detta med att sälja alternativen: du inser samma vinst utan att spendera pengarna för att köpa aktierna. Med beståndet på 40, skulle den 30 juni samtal vara värd 10 per kontrakt. Således skulle varje optionsavtal ha ett värde på 1 000 (10 x 100 aktier 10 kontrakt). Inte en dålig avkastning för en investering på 1000. Det ovan beskrivna scenariot är ett bra exempel på den hävstång som alternativen ger. Titta bara på avkastningen i procent. Alternativ avkastning i procentandel Medan detta scenario ser skrämmande ut i procent, när man tittar på de råa siffrorna är det klart relativt. Om lagret faller kan dina samtal upphöra att vara värdelösa, men din förlust är begränsad till din första investering, i det här fallet 1000. Däremot upprätthåller aktieägaren en mycket större dollarförlust på 10 000. När du jämför den begränsade nackdelen och den obegränsade uppåtriktade potentialen för köpoptioner är det enkelt att se varför de är en så attraktiv investering för hausseinländska investerare. Kolla in oss Vad vi erbjuder Security amp Risker hittade inte vad du behövde Låt oss veta. Mäkleri Produkter: Inte FDIC Försäkrad Mötet Inga Bankgaranti Månad Maj Förlora VärdeoptionerXpress, Inc. ger inga investeringsrekommendationer och ger inte ekonomisk, skatte - eller juridisk rådgivning. Innehåll och verktyg tillhandahålls endast för utbildnings - och informationssyfte. Eventuella aktier, alternativ eller futures symboler som visas är endast illustrativa och är inte avsedda att visa en rekommendation att köpa eller sälja en viss säkerhet. Produkter och tjänster avsedda för amerikanska kunder och kanske inte tillgängliga eller erbjuds i andra jurisdiktioner. Onlinehandel har inneboende risk. Systemrespons och åtkomsttider som kan variera beroende på marknadsförhållanden, systemprestanda, volym och andra faktorer. Optioner och terminer innebär risk och är inte lämpliga för alla investerare. Vänligen läs Karakteristik och risker för standardiserade optioner och riskupplysningsdeklaration för framtider och alternativ på vår hemsida innan du ansöker om ett konto, även tillgängligt genom att ringa 888.280.8020 eller 312.629.5455. En investerare bör förstå dessa och ytterligare risker före handel. Multipla benalternativ strategier kommer att involvera flera provisioner. Charles Schwab Amp Co. Inc. OptionsXpress, Inc. och Charles Schwab Bank är separata men anknutna företag och dotterbolag till The Charles Schwab Corporation. Mäklareprodukter erbjuds av Charles Schwab amp Co. Inc. (Member SIPC) (Schwab) och optionsXpress, Inc. (Member SIPC) (optionsXpress). Inlåning och utlåningsprodukter och tjänster erbjuds av Charles Schwab Bank, medlem FDIC och en likvärdig bostadslånare (Schwab Bank). Kopiera 2017 optionsXpress, Inc. Alla rättigheter förbehållna. Medlem SIPC.
No comments:
Post a Comment