Personaloptioner: Definitioner och nyckelkoncept av John Summa. CTA, PhD, grundare av HedgeMyOptions och OptionsNerd Lets börja med deltagarna bidragsmottagaren (anställd) och bidragsgivaren (arbetsgivaren). Det sistnämnda är det företag som sysselsätter bidragsmottagaren eller arbetstagaren. En bidragsmottagare kan vara en verkställande, eller en löne - eller tjänsteman, och kallas också ofta som den valde. Denna part får ESO-ersättning, vanligtvis med vissa begränsningar. En av de viktigaste restriktionerna är det som kallas intjänandeperioden. Inlösenperioden är den tid som en anställd måste vänta för att kunna utöva ESO. Utövande av ESO: er, där den valde personen meddelar företaget att han eller hon skulle vilja köpa aktien, gör det möjligt för den som är intresserad att köpa de angivna aktierna till det aktiekurs som anges i ESO-optionsavtalet. Den förvärvade beståndet (i hel eller delar) kan sedan omedelbart säljas till nästa bästa marknadspris. Ju högre marknadspriset från lösenpriset, desto större spridning och därmed desto större ersättning (inte vinsten) tjänstemannen tjänar. Som du kommer se senare utlöser detta en skattehändelse där den vanliga kompensationsskattesatsen tillämpas på spridningen. Om dina ESO: er har ett lösenpris på 30, när du utövar dina ESO, kommer du att kunna förvärva (köp) de angivna aktierna på 30. Med andra ord, oavsett hur mycket högre marknadspriset för aktien är, vid träningspunkten, du får köpa aktien till aktiekursen och ju större spridningen mellan strejk och marknadspriset desto större är intäkterna. Att beställa ESO: erna anses vara etablerade när arbetstagaren får utöva och köpa aktier, men beståndet får inte vara föremål för några (sällsynta) fall. Det är viktigt att noggrant läsa vad som kallas företagets optionsoptionsplan och optionsavtalet för att fastställa de rättigheter och nyckeltal som är tillgängliga för anställda. Den förstnämnda läggs samman av styrelsen och innehåller uppgifter om rätten till en bidragsmottagare eller optionsrätt. Optionsavtalet kommer emellertid att ge de viktigaste detaljerna, såsom intjänandeplanen, de andelar som representeras av bidraget och lösenpriset. Naturligtvis kommer de villkor som är förknippade med ESO: s intjäning att stavas ut också. (För mer om löpande ersättningsgränser, läs hur begränsade aktier och RSUs är beskattade.) ESOs vässar sig vanligen i portioner över tiden i form av ett vinstschema. Detta framgår av optionsavtalet. ESOs kommer normalt att väga på förutbestämda datum. Till exempel kan du ha 25 väst på ett år, (ett år från bidragsdatumet) ytterligare 25 får väckas om två år och så vidare tills du anses vara fullvunnen. Om du inte utnyttjar dina alternativ efter år ett (de 25 som innehas i det året), har du då en kumulativ tillväxt i procent av innehav, och nu utnyttjbara alternativ, under de två åren. När alla har uppnått, kan du samtidigt träna hela gruppen, eller du kan utöva en del av de fullt utdelade ESO: erna. (För mer insikt, läs Hur jag lägger på något) Betala för aktier Med andra ord kan du på denna punkt begära att du utövar 25 av 1000 aktier i ESO, vilket innebär att du skulle få 250 aktier i aktiekursen alternativet. Du måste komma ihop med kontanterna för att betala för aktierna, men det pris du betalar är aktiekursen, inte marknadspriset (källskatt och andra relaterade statliga och federala inkomstskatter dras av just nu av arbetsgivaren och inköpspriset inkluderar vanligtvis dessa skatter till köpeskillingen). Alla detaljer om inlösen av ESO: er (om du får några eller har vissa för tillfället), återfinns i det som kallas optionsavtalet och aktiebolagslagen. Var noga med att läsa dessa noggrant, eftersom fint utskrift ibland kan dölja viktiga ledtrådar om vad du kanske eller inte kan göra med dina ESO, och precis när du kan börja hantera dem effektivt. Det finns några knepiga problem här, särskilt när det gäller uppsägning av anställning (antingen frivilligt eller ofrivilligt). Om din anställning upphör, till skillnad från aktieinnehav, kommer du inte att kunna hålla fast vid dina alternativ före eller efter att de är etablerade. Medan vissa överväganden kan ges om omständigheterna kring varför anställning avbröts, är ditt ESO-avtal oftast avslutat med anställning eller strax efter. Om optioner har uppnåtts före uppsägning av anställningen kan du ha ett litet fönster (så kallad grace period) för att utöva dina ESO. Om du säkrar positioner är sannolikheten för att anställningsavslutningen uppstår är ett viktigt övervägande. Det beror på att om du förlorar det eget kapital som du försöker säkra, är du kvar med säkringar som är utsatta för egen risk (utan egenkapitalförskjutning). Om du har förluster på dina häckar och vinster på dina ESO som inte kan realiseras skapas en stor risk för förlust. (Läs mer om hur säkringar fungerar i Hedging In Laymans Villkor.) ESO Spread Lets titta närmare på den så kallade spridningen mellan strejken och aktiekursen. Om du har ESOs med en strejk på 25, är aktiekursen 50, och du vill utöva 25 av dina 1000 aktier tillåtna per din ESO, du skulle behöva betala 25 x 250 för aktierna, vilket motsvarar 6 250 före skatter. Vid denna tidpunkt är värdet på marknaden dock 12 500. Om du övar och säljer samtidigt, skulle de aktier som du förvärvade från företaget från utövandet av dina ESOs, motsvara dig totalt 6 250 (pretax). Som nämnts ovan beskattas dock vinst av inneboende (spread) värde som vanlig inkomst. alla på grund av det år du gör övningen. Och vad som är värre, du får ingen skattemässig kompensation från förlusten av tid eller extrinsic värde på andelen av de utövade ESO: erna, vilket kan vara betydande. När du återvänder till skattemyndigheten, om du har en 40 skattesats tillämpas, ger du inte bara upp alla tidvärden i en övning, men du ger upp 40 av den inneboende värdetillfället i övningen. Så att 6 250 nu krymper till 3 750. Om du inte säljer beståndet är du fortfarande skattskyldig vid träning, en ofta förbisedd risk. Eventuella vinster på aktien efter träning skulle emellertid beskattas som realisationsvinster. lång eller kort sikt beroende på hur länge du håller den förvärvade aktien (Du skulle behöva hålla det förvärvade lagret i ett år och en dag efter träningen för att kvalificera sig för den lägre kapitalvinstskatten). (För mer om kapitalvinstskatter, se Skatteeffekter på kapitalvinster.) Vi antar att din ESO har inneburit eller en del av ditt bidrag (säg 25 av 1.000 aktier eller 250 aktier) och du skulle vilja utöva och förvärva 250 aktier av aktiebolaget. Du skulle behöva anmäla ditt företag om avsikten att utöva. Du skulle då vara skyldig att du betalar priset på träningen. Som du kan se nedan, om aktien handlas till 50 och ditt lösenpris är 40, skulle du behöva komma upp med 10 000 för att köpa aktierna (40 x 250 10 000). Men det finns mer. Om dessa är icke-kvalificerade aktieoptioner, skulle du också behöva betala källskatt (omtalt i avsnittet i denna handledning om skattemässiga konsekvenser). Om du säljer ditt lager till marknadspriset på 50, ser du en vinst på 2.500 över lösenpriset (12 500 - 10 000), vilket är spridningen (ibland kallad prissättning). De 2500 representerar det belopp som optionerna är i pengarna (hur långt över aktiekursen (dvs. 50 - 40 10). Detta i-penga belopp är också din skattepliktiga inkomst, en händelse som IRS betraktar som kompensationsökning, Figur 1: En enkel ESO-övning för att förvärva 250 aktier med 10 inneboende värde Oavsett om de förvärvade 250 aktierna säljs, är vinsten vid övning realiserad och utlöser en skattehändelse. du förvärvar aktien om det finns några prisförändringar, förutsatt att du inte likviderar. Detta kommer att ge antingen mer vinster eller några förluster på lagerpositionen. De senare delarna av denna handledning tittar på skattemässiga konsekvenser av att hålla aktien kontra försäljningen direkt vid övning. Innehav av del eller allt förvärvat lager ger upphov till några löjliga problem angående skatteansvarsfel. Intrinsic Versus Time Value Som du kan se i tabellen ovan är mängden av inneboende värde 10. Detta värde är dock inte det bara värde på alternativen. Ett osynligt värde känt som tidvärde är också närvarande, ett värde som förverkas vid träning. Beroende på hur mycket tid som återstår till utgången (det datum som ESOs löper ut) och flera andra variabler kan tidsvärdet vara större eller mindre. De flesta ESO har ett angivet utgångsdatum på upp till 10 år. Så hur ser vi denna tidsvärde Komponent av värde Du behöver använda en teoretisk prissättningsmodell, som Black-Scholes, som beräknar det verkliga värdet på dina ESOs. Du bör vara medveten om att övningen av en ESO, medan den kan fånga inneboende värde, brukar ge upp tidvärdet (förutsatt att det finns några kvar), vilket resulterar i en potentiellt stor dold uppgiftskostnad, som faktiskt kan vara större än den vinst som representeras av egenvärde. (För mer om hur denna modell fungerar, se Redovisning och värdering av personaloptioner.) Värdesammansättningen för dina ESO: er kommer att skiftas med rörelse av aktiekursen och tiden kvar till utgången (och med förändringar i volatilitetsnivåer). När aktiekursen ligger under aktiekursen anses alternativet vara ur pengarna (även populärt kallat under vatten). När eller utan pengar har ESO inget inneboende värde, bara tidsvärde (spridningen är noll när det gäller pengar). Eftersom ESO inte handlas på en sekundärmarknad kan du inte se det värde de verkligen har (eftersom det inte finns något marknadspris som med sina noterade bröder). Återigen behöver du en prissättningsmodell för att koppla in ingångar till (strejkpris, återstående tid, aktiekurs, riskfria räntor och volatilitet). Detta kommer att ge ett teoretiskt eller rättvist pris, vilket kommer att representera rent tidvärde (även känt som extrinsiskt värde). Förstå grunderna för att etablera sig med din arbetsgivare Uppdaterad 25 juli 2016 Fastighetsdefinition och översikt: Begreppet fastighet är viktigt för varje anställd av ett företag som erbjuder förmåner som sträcker sig från 401K matchande bidrag till begränsade aktier eller aktieoptioner. Många arbetsgivare erbjuder dessa förmåner som ett incitament att gå med och vara kvar hos företaget. Många av dessa förmåner är föremål för ett intjäningsschema. Du borde förstå språket och villkoren för intjäning i dina olika arbetsgivaravgifter. Medan vissa arbetsgivaravgifter är fullt placerade vid den tidpunkt då de tillhandahålls, utsätts många andra för tidsgränser och eller en examensskala över tiden känd som ett intjänandeplan. Obs! Den här kolumnen är inte avsedd att erbjuda ekonomisk vägledning. Vänligen kontakta en kvalificerad finansiell eller juridisk rådgivare för din egen särskilda fråga. Exempel-401K-bidrag Reflektera omedelbar placering: I vårt första exempel erbjuder din arbetsgivare matchande medel till dina 401K-avdrag upp till 10 av ditt totala bidrag. Om du skickar 10 000 till din 401 k i år, kommer din medarbetare att bidra ytterligare 1 000 (10) i matchande medel, med omedelbar vinst. Den omedelbara vinsten innebär att bidraget tillhör dig i sin helhet, även om några uttag är föremål för IRS-reglerna för dessa planer. Exempel på aktiebidrag kan vara omedelbart eller över tid: Ett annat exempel kan vara ett företag som erbjuder anställda ett begränsat aktiebidrag på deras hyresdag, med 100 inlösen i aktiebeståndet som förekommer på anställdes tredje årsdag. Denna form av väst, klättring, innebär att du inte har några fordringar på de varor som erbjuds tills det faktiska datumet uppnåtts. Om du lämnar företaget efter två år skulle du inte kunna ta eller kontanter i något av ditt aktiebidrag. Ett alternativ till klipphästar är graderad eller examinerad, vilket styrs av ett intjäningsschema. I vårt exempel ovan om begränsat aktiekapital kan en gradvis strategi föreslå att 25 av aktierna ligger i år 1 och 2 (totalt 50) och resterande 50 på ditt tredje årsdag. Om du skulle lämna företaget efter ditt första år skulle du ha kontroll över 25 av aktierna och så vidare. Exempel på aktieoptionsbidrag: Användning av aktieoptioner är vanligt i många privatägda nystartade företag och teknikföretag. Ett alternativ representerar rätten att förvärva en aktie av aktier till ett visst pris före eller före ett visst datum, eller vid en utlösande händelse, såsom en förändring av kontrollen över företaget. Den senare frågan: Byte av kontroll är en vanlig utlösare. Förändring av kontroll är en bra term för förvärv av ett annat företag. Tänk på ett scenario där du har fått 10 000 optioner med ett lösenpris på 3,50 per aktie. Om villkoren i ditt aktieoptionsbidrag visar att de fullt ut väger vid förändring av kontrollen och ett annat företag förvärvar ditt hos 4,00 per aktie, vägar dina optioner omedelbart vid förvärvets slut. I det här fallet skulle du ha rätt att köpa 10 000 aktier till 3,50 vardera och sälja dem omedelbart till 4,00 varje för en vinst på 50 cent per aktie. Exempel-Kvalificerad pensionsplan Fastställande: Många statliga, kommunala och utbildningsjobb erbjuder en kvalificerad pensionsplan som styrs av ett intjäningsplan baserat på dina års tjänst. När du tjänar flera års tjänst ökar du din vinstprocent, med högst 100 på ett kommande årsdagen. Om du lämnar tjänsten för den här organisationen innan du blir fullvärdig kommer du att få en framtida pensionsförmån vid en viss andel av den totala och inte summan. Bottom Line: Var uppmärksam på språket kringliggande intjäning för några av fördelarna med din arbetsgivare som involverar bidrag. Förvaltningsplanen kan diktera ditt beteende, inklusive att vara kvar med företaget fram till ett viktigt årsdag då några eller alla arbetsgivaravgifter blir ditt via inrättning. Arbetstagarandel: Vi har haft en massa frågor om att vinna i kommentarerna till de senaste veckorna MBA Måndagar posta. Så det här inlägget kommer att handla om vinst. Det är tekniken som används för att tillåta anställda att tjäna sitt eget kapital över tiden. Du kan regelbundet bevilja aktier eller optioner och uppnå något liknande, men det har alla slags komplikationer och är inte idealiskt. Så i stället ger företagen lager eller optioner i förskott när arbetstagaren är anställd och västar beståndet under en viss tidsperiod. Företag ger också aktier och optioner till anställda efter att de varit anställda i ett antal år. Dessa kallas förvaringsbidrag och de använder också förtjänst. Vesting fungerar lite annorlunda för lager och optioner. När det gäller alternativ får du ett fast antal alternativ men de blir bara dina när du väger. När det gäller lager, är du utfärdat hela lagret och du äger tekniskt allt, men du är föremål för återköp direkt på det ovestade beloppet. Även om dessa är lite olika tekniker, är effekten densamma. Du tjänar ditt lager eller alternativ över en bestämd tidsperiod. Vestingperioder är inte standard, men jag föredrar en fyra års väst med ett retentionstjänst efter två års tjänst. På så sätt är ingen anställd mer än hälften av sina egna kapitalpositioner. Ett annat tillvägagångssätt är att gå med en kortare intjänandeperiod, som tre år, och göra behållningsbidragen, eftersom arbetstagaren blir fullt beviljad av det ursprungliga bidraget.0160 Jag tycker om det här sättet mindre eftersom det finns en tidsperiod när arbetstagaren är nära fullt utlagd på hela sin egna kapitalposition. Det är också sant att fyra års vinsttillskott tenderar att vara något större än tre års vinsttillskott och jag tycker om tanken på en större bidragsstorlek. Om du är en anställd, är det dags att fokusera på hur många aktier eller optioner du satsar på varje år. Stödets storlek är viktigt, men det årliga kapitalbeloppet är verkligen ditt eget kapitalbaserade ersättningsbelopp. De flesta invigningstiderna kommer med ett årsklädselväst. Det innebär att du måste vara anställd i ett helt år innan du väger in i någon av dina aktier eller alternativ. När första årsjubileum händer, kommer du att betala en klumpsumma som är lika med ett års värdighet för eget kapital och normalt blir intjänandeplanen månadsvis eller kvartalsvis efter det. Klättring är inte väl förstådd men det är mycket vanligt. Anledningen till det ettåriga klippet är att skydda företaget och dess aktieägare (inklusive de anställda) från en dålig hyra som får ett stort bidrag av aktier eller alternativ men visar sig vara ett misstag direkt. En klippväst tillåter företaget att flytta den dåliga hyra ut ur företaget utan utspädning. Det finns ett par saker om klättring som är värt att diskutera. För det första, om du är nära en anställdas årsdag och bestämmer dig för att flytta dem ut ur företaget, borde du bäda några av sitt eget kapital även om du inte är skyldig att göra det. Om det tog dig ett år att räkna ut att det var en dålig hyra så finns det en del skyll på alla och det är bara dålig tro att skjuta någon på klyftan av en klipptävlingshändelse och inte väga några aktier. Det kan ha varit en dålig hyra men ett år är en meningsfull mängd anställning och bör erkännas. Den andra saken om klippfästning som är problematisk är om en försäljning sker under det första året av anställning. Jag tror att klippan inte borde gälla om försäljningen sker under första anställningsåret. När du säljer ett företag vill du att alla ska komma till lönfönstret när JLM kallar det. Och så ska klippan inte gälla i en försäljningshändelse. Och nu när vi pratar om en försäljningshändelse finns det några viktiga saker att veta om att tjäna på förändring av kontrollen. 0160 När en försäljningshändelse händer, blir ditt valda lager eller optioner flytande (eller åtminstone kommer att säljas för kontanter eller utbytt för förvärvade värdepapper). Din ovestade aktie och optioner kommer inte att. Många gånger antar förvärvaren aktie - eller optionsprogrammet och ditt outnyttjade eget kapital kommer att bli outnyttjat eget kapital i förvärvaren och kommer att fortsätta att västra på ditt etablerade schema. Så ibland kommer ett företag att erbjuda accelererad vinst på förändring av kontrollen till vissa anställda. Detta görs inte i allmänhet för den dagliga hyra. Men det är vanligtvis gjort för anställda som sannolikt kommer att vara externa i en försäljningstransaktion. CFOs och General Counsels är bra exempel på sådana anställda. Det är också sant att många grundare och tidiga nyckelhyror förhandlar om acceleration vid förändring av kontrollen. Jag rekommenderar våra företag att vara mycket försiktiga om att komma överens om acceleration vid förändring av kontrollen. Ive sett att dessa bestämmelser blir mycket smärtsamma och svåra att hantera vid försäljningstransaktioner i det förflutna. Och jag råder också våra företag att undvika full acceleration vid förändring av kontroll och att använda en dubbel utlösare. Jag ska förklara båda. Full acceleration vid förändring av kontroll betyder att alla dina ovestade aktier blir fasta. Det är generellt en dålig idé. Men en acceleration av ett år av ovestat lager vid förändring av kontroll är inte en dålig idé för vissa nyckelpersoner, särskilt om de sannolikt kommer att ha en bra roll i förvärvarorganisationen. Dubbeltryckaren innebär att två saker måste hända för att få accelerationen. Den första är förändringen av kontrollen. Den andra är en uppsägning eller en föreslagen roll som är en nedbrytning (vilket sannolikt leder till att arbetstagaren lämnar). Jag vet att allt detta, särskilt förändringen av kontrollmaterial, är komplicerat. Om det finns någonting som jag har insett för att skriva ut dessa personalposter, är det att medarbetarnas kapital är ett komplext ämne med många fallgropar för alla. Jag hoppas att det här inlägget har gjort att det är lättare att förstå ämnet att tjäna på. Kommentera trådarna till dessa MBA måndagar inlägg har varit fantastiska och jag är säker på att det finns ännu mer att lära sig om att vinna in i kommentarerna till det här inlägget. På papper är du rik, i verkligheten, du inte. Hur ska du sälja dina aktieoptioner Det finns ingen marknad (eller vanligtvis ingen marknad) för beståndet i ett tidigt stadium. Så, du är sannolikt fast att du måste vänta minst fem år innan ditt företag förvärvas eller det finns en börsintroduktion. Fram till dess kan många saker hända med ditt företag, och många av dem är inte bra. Så lägg ner huvudet, glöm ditt eget värde och gör allt du kan för att lyckas med ditt företag. 612 Visningar middot View Uppvotes middot Inte för reproduktion Fler svar nedan. Relaterade frågor Innebär aktieoptioner till ackrediterad investerarinkomst Vad är standardoptionsplanen för personaloptioner vid uppstart Jag har 10k aktieoptioner i en start före IPO. Vad ska jag göra nu Hur fungerar aktieoptioner för Google-anställda Hur påverkar aktieoptioner på anställda Vad är ett RSU-kan-LLC-erbjudande aktieoptioner till anställda Jag fick 20 000 personaloptioner till ett utropspris på 62 dollar. När de västar måste jag köpa alternativen på 62 för att äga dem. Vad är Quoras nettovärde för dig Praktiskt taget är din nettovärde 0,00. Ja, du kan räkna spridningen mellan aktierna och värderingen och känna dig bra om din nettovärde. Först och främst, när aktierna utövas, kommer du att få en potentiellt stor skattskyldighet. Och om de aktier som är illikvida är dina enda tillgångar, är du på väg till personlig ekonomisk förstörelse. Var försiktig. Nu, om du utövar aktierna noggrant, efter att de är i likvida tillstånd, och du gör det på ett kontrollerat sätt, så blir din skatt på dem mycket lägre, men din faktiska värde beror på det faktiska andelsvärdet. De flesta företag gör det inte från serie A till en likviditetshändelse, så för praktiska ändamål bör du överväga att din nettovärde är noll och vara väldigt försiktig när och hur du tränar. 261 Visningar mellot View Uppstodsmottagning Inte för reproduktion Vad är genomsnittlig längd för beräknade och utgångsperioder för personaloptioner för offentliga företag. Khan Academy-anställda får några aktieoptioner Om en tidig Google-anställd (före IPO på 100M-värdet) hade 1000 köpta alternativ, hur mycket skulle de vara värda idag Är det bara 1000 gånger nuvarande aktiekurs (cirka 700) Eller är det mer komplicerat Hur är personaloptioner beskattade i Kanada Hur lägger vi fler alternativ till vår personaloptionspool Vad betyder anställningsoptioner innebär att jag har en intjäningsperiod på 4 år. Kan någon ge en tydlig uppfattning om vad det innebär Att utövade utnyttjade alternativ för ett privat, men venture-backat företag räknas till nettoförmögenhet för att uppfylla kvalifikationerna för att vara en ackrediterad investerare När är personaloptioner skattepliktiga Är det möjligt att utöva en enskild personalstock alternativ Går sommararbetare till aktieoptioner Valar aktieoptioner fortfarande medan en anställd är avstängd på grund av långsiktig funktionshinder Stiger eget kapital vid mina startvärden för att uppfylla kvalifikationerna för att vara en ackrediterad investerare Hur många aktieoptioner gör BuzzFeed-anställda får Ska jag ge aktieoptioner eller eget kapital till tidiga anställda Personaloptioner: Vad händer med mitt innehavda kapital om jag slutar innan 409a har slutförts Välj Facebook-anställda att lämna efter 4 år, för det är då deras optionsoptioner fullt väst Varför gjorde 4 år blir standardinställningsplanen för optionsoptioner Vad ska jag leta efter i aktieoptionsavtalet om min s tockalternativ kan utövas tidigt (dvs. innan de är fullt ägda) Hur fungerar personaloptioner
No comments:
Post a Comment