Introduktion till handel Eurodollar Futures. Enkelt förvirrad med valutaparet EUR USD eller Euro FX futures eurodollar har ingenting att göra med Europas gemensamma valuta som lanserades 1999. Eurodollar är snarare tidsavräkningar i amerikanska dollar och hölls vid banker utanför Förenade kungariket Stater En tidsavgift är helt enkelt en räntebärande bankdeposition med ett angivet löptid. Som ett resultat av att vara utanför USA: s gränser ligger eurodollar utanför Federal Reserve och omfattas av en lägre regleringsnivå Eftersom eurodollar inte är föremål för Till amerikanska bankbestämmelser återspeglas den högre risknivån för investerare i högre räntor. Namnet eurodollar härrörde från det faktum att de amerikanska bankerna ursprungligen i stort sett hölls i stort sett i europeiska banker. Först var dessa insättningar kända som eurobank dollar. Inlåning i amerikanska dollar hålls nu i finansiella centra över hela världen och benämns Eurodollars. Likaså Termisk eurovaluta används för att beskriva valuta som deponeras i en bank som inte är belägen i det hemland där valutan utfärdades. Exempelvis skulle japansk yen deponeras vid en bank i Brasilien definieras som eurocurrency. Eurodollars historia. Efter världens slutsats Krig II, ökningen av amerikanska dollar som hölls utanför USA ökade kraftigt Bidragande faktorer inkluderade den ökade importnivån till Förenta staterna och ekonomiskt stöd till Europa till följd av Marshallplanen. Eurodollar-marknaden spårar sitt ursprung i det kalla 1950-talets krigstid Under denna period började Sovjetunionen flytta sina intäkter från dollar som härrör från att sälja råvaror som råolja från amerikanska banker. Detta gjordes för att förhindra att USA skulle kunna frysa sina tillgångar Sedan dess, Eurodollar har blivit en av de största kortfristiga penningmarknaderna i världen och deras räntor har uppstått som ett riktmärke för företagsfinansiering. Eurodollar futur Es-kontraktet lanserades 1981 av Chicago Mercantile Exchange CME, som markerar det första kontantavvecklade terminsavtalet. Vid utgången kan säljaren av kontantavvecklade terminskontrakt överföra den associerade kontantpositionen istället för att leverera den underliggande tillgången. Eurodollar futures var Inledningsvis handlas på översta våningen i Chicago Mercantile Exchange i sin största grop, som rymde upp till 1500 handelsmän och clerks Men majoriteten av eurodollar futures trading sker nu elektroniskt. Det underliggande instrumentet i eurodollar futures är en eurodollar tid insättning, Har ett huvudvärde på 1 000 000 med en löptid på tre månader. Den öppna eurokontraktsymbolen är ED och den elektroniska kontraktssymbolen är GE Elektronisk handel med eurodollar futures sker på CME Globexs elektroniska handelsplattform söndag till fredag från kl. 00.00 - 4 00 pm central tid Förfallodagen är mars, juni, september och december, som med andra Finansiella terminskontrakt Minsta fluktuation för tickstorlek är en fjärdedel av en grundpunkt 0 0025 6 25 per kontrakt i närmaste utgående kontraktsmånad och hälften av en grundpunkt 0 005 12 50 per kontrakt under alla övriga kontraktsmånader Hävstångsgraden används I terminer tillåter ett kontrakt att handlas med en marginal på cirka 1000. Eurojuster har vuxit till att bli det ledande kontraktet som CME erbjöd när det gäller genomsnittlig daglig volym och öppen ränta. Från och med den tredje kvartalet 2013 har eurodollar överträffat E-Mini SP 500, råolja Och 10-åriga statsskuldkontrakt i genomsnittlig daglig handel och öppen ränta. Priset på eurodollar-futures återspeglar den ränta som erbjuds på amerikanska dollarens inlåning i banker utanför USA. Mer specifikt prissätter priset på marknadsmåttet för de tre - månad US-dollar LIBOR-räntesats som förväntas på kontraktets avvecklingsdatum. London Interbank Offer Rate LIBOR är ett referensvärde för kortsiktiga räntor där bankerna kan Låna medel på Londons interbankmarknad Eurodollar Futures är ett LIBOR-baserat derivat som återspeglar London Interbank Offered Rate för en 3 månaders 1 000 000 offshore deposition. Se en introduktion till LIBOR. Euro-futurespriser uttrycks numeriskt med 100 minus den underförstådda 3-månaders amerikanska dollar LIBOR-räntan På detta sätt återspeglar en eurodollar terminspris på 96 00 en implicit avvecklingsränta på 4.Till exempel, om en investerare köper 1 eurodollar terminsavtal på 96 00 och prisökningar till 96 02 motsvarar detta en lägre underförstådd Uppgörelse av LIBOR vid 3 98 Köparen av terminsavtalet kommer ha gjort 50 1 grundpunkt, 0 01, är lika med 25 per kontrakt, varför ett drag på 0 02 motsvarar en förändring av 50 per kontrakt. Uppföljning med Eurodollar Futures. Eurodollar Terminer ger ett effektivt sätt för företag och banker att säkra en räntesats som de planerar att låna eller låna i framtiden. Eurodollar-kontraktet används för att säkra mot avkastningskurvor o Ver flera år i framtiden. For exempel Säg ett företag vet i september att det kommer att behöva låna 8 miljoner i december för att köpa ett köp Minns att varje eurodollar terminsavtal representerar en 1 000 000-tiden insättning med en tre månaders löptid Företaget kan säkra mot En negativ ränta under den tre månadersperioden genom kortförsäljning 8 december Eurodollar terminsavtal, vilket motsvarar de 8 miljoner som behövs för inköpet. Priset på eurodollar terminer speglar den förväntade London Interbank Offer Rate LIBOR vid avvecklingen Fall, december Genom att sälja decemberkontraktet vinster bolaget från uppåtgående rörelser i räntor, vilket återspeglas i motsvarande lägre eurodollarpriser i december. Vi antar att den 1 september var eurodollar terminsavtalets kontraktspris exakt 96 00, vilket innebär en Ränta på 4 0, och att vid slutförandet i december är slutkursen 95 00, vilket återspeglar ett högre belopp i Räntesats om 5 0 Om företaget hade sålt Eurodollar-kontrakten den 8 december på 96 00 i september skulle det ha tjänat 100 punkter på 100 x 25 2500 på 8 kontrakt, vilket motsvarade 20 000 2500 x 8 när det täckte den korta positionen. På ett sätt kunde bolaget kompensera räntehöjningen och låste effektivt i den förväntade LIBOR i december, eftersom den återspeglades i priset för decemberkontraktet Eurodollar vid den tidpunkt då det gjorde den korta försäljningen i september. Spekulera med Eurodollar Futures. Som en ränteprodukt har de amerikanska centralbankens politiska beslut en stor inverkan på priset på eurodollar-futures. Volatiliteten på denna marknad ses normalt kring viktiga Federal Open Market Committee FOMC-meddelanden och ekonomiska utgåvor som kan påverka Federal Reserve pengepolitik. En förändring av Federal Reserve-politiken mot sänkning eller höjning av räntorna kan ske över en period av år Eurodollar terminer påverkas av denna stora trend S i penningpolitiken. De långsiktiga trenderna för eurodollar futures gör kontraktet till ett attraktivt val för handlare med hjälp av trendstrategier. Tänk på följande diagram mellan 2000 och 2007, där eurodollar trände uppåt i 15 på varandra följande månader och senare trender lägre under 27 på varandra följande Månader. Figur 1 Eurodollar har historiskt visat långa perioder av trender i prisutvecklingen mellan långa perioder av handel sidledes. De höga likviditetsnivåerna tillsammans med relativt låga nivåer av intradagvolatilitet skapar ett tillfälle för handlare som använder en marknadstillverkande stil för handel som använder detta Icke-riktad strategi lägger order på budet och erbjudandet samtidigt, försöker fånga spridningen. Fler avancerade strategier som arbitrage och spridning mot andra kontrakt används också av handlare på eurodollar-futuresmarknaden. TED-spridningen är prisskillnaden mellan räntorna På tremånaders terminsavtal för amerikanska statsobligationer och Tremånadersavtal för Eurodollar med samma utgångs månader TED är en akronym med T-Bill och ED, symbolen för eurodollar terminsavtalet. Denna spridning är en indikator på kreditrisk. En ökning eller minskning av TED-spridningen speglar känslan på standardvärdet Risknivå för interbanklån. Eurodollar är ofta förbisedda av detaljhandlare som tenderar att gravida mot terminkontrakt som erbjuder mer kortfristig volatilitet, till exempel E-mini SP eller råolja. Den djupa nivån på likviditet och långsiktiga trendingskvaliteter av Eurodollar-marknaden presenterar intressanta möjligheter för små och stora futureshandlare. Den ränta vid vilken ett förvaltningsinstitut lånar medel som förvaras i Federal Reserve till ett annat förvaringsinstitut.1 En statistisk mått på spridning av avkastning för ett visst värdepappers - eller marknadsindex Volatiliteten kan antingen mätas. En akt som amerikanska kongressen antog 1933 som banklagen, som förbjöd kommersiella banker f Rom som deltar i investment. Nonfarm lön hänvisar till något jobb utanför gårdar, privata hushåll och nonprofit sektorn US Bureau of Labor. The valuta förkortning eller valutasymbol för den indiska rupien INR, indiens valuta Rupén består av 1.An första bud på ett konkursföretag s tillgångar från en intresserad köpare vald av konkursföretaget Från en pool av budgivare. Eurodollar Futures och Options. Eurodollars är tidsinbetalningar som är betalda i amerikanska dollar som deponeras i kommersiella banker utanför USA och de Har länge fungerat som en referensränta för företagsfinansiering. Eurodollar-terminsavtalet, utvecklat och infört av CME 1981, utgör en räntesats på en tre månaders deposition på 1 miljon. Eurodollar terminsavtal är nu det mest aktivt handlade terminsavtalet I världen Öppet intresse för kontraktet överträffade nyligen fyra miljoner. CME Eurodollar kontraktspecifikationer. Eurodollar Futures. Contract Size - 1.000.000.Quotations - Index points. Minimum Price Fluctuation Tick - 0025 6 25 kontrakt för kontrakt med kontraktsmånad 005 12 50 kontrakt för alla övriga kontrakt. Kontrakt Månader - Mar, Jun, Sep, Dec och 4 seriella månader. Regelhandelstider Central Time - 7 20:00 - 2 00 p m. GLOBEX Handelstider Central Time - 4 30 pm - 4:00 pm följande dag på söndagen börjar handeln på 5 30 p m. Sista handelsdagen - 11 00 am London tid på andra London banken Affärsdag omedelbart före den tredje onsdagen av kontraktets månad. Finanskontrakt - Baserat på British Bankers Association Interest Settlement Rate. Eurodollar Options. Underlying Contract - Ett Eurodollar Futures kontrakt. Strike Prices - 25-punkts intervall dvs 93 00, 93 25, 93 50, etc. 12 5-tick-aktiekurser är noterade under de två seriemånaderna och nästa kvartalets utgångsdag på dagen efter utgången av optionerna i kvartalscykeln i mars 12 5-tick-strejk är listade i ettårsmedel - Curve alternativ på 2 seriella och gran Kvartalsutgångar och i 2-årig Mid-Curve-alternativet under det första kvartalet. Under vissa omständigheter kan CME-ränteoptionskombinationer handla med halvt tick-inkrement 005 12 50 Kontakta din mäklare eller CME. Premium-citat - Totalt IMM Index-poäng dvs 0 34 citeras som 34 Index-poäng eller 34 punkter. Minsta pris - 0025 6 25 Kontrakt för närmaste utgående kvartalsoptioner Kontrakt 005 12 50 Kontrakt eller Serier och första fyra kvartalsoptioner och de första två kvartalsvisa utgåvorna och serierna i 1-åriga Mid-Curves och båda kvartalsutgångarna för 2-Year Mid-Curves 01 25 00 kontraktet för de sista två kvartalsalternativen och de sista två kvartalsutgångarna av 1-årsmellkurvorna för handel i femte och sjätte Kvartalsvisa alternativ Reds halvmarkeringshandel är endast tillåtet för köpoptioner till ett pris av 5 fästingar eller mindre. Kontrakt Månader - Kvartalsalternativ de närmaste 6 mars kvartalsutgångsmånaderna och 2 seriemånader Ettårsmedel - Kurver närmaste 4 kvartalsutgångar och 2 seriemånader Tvååriga mellankurvor 2 mars kvartalsutgångar. Regulära handelstimmar Central tid - 7 20:00 - 2 00 p m. GLOBEX Handelstider Central Tid - 2 13:00 - 07 05 På söndagen börjar handeln med 5 30 pm. Snabbt Handelsdag - Kvartalsalternativen andra London Bank Business Day omedelbart före den tredje onsdagen i kontraktsmånaden Serie - och Mid-Curve-alternativen fredag strax före den tredje onsdagen av kontraktsmånaden. EuroDollar Futures Och Options. Eurodollar Resources. Eurodollar Toolkit Få tillgång till alla resurser du behöver veta om CME Group Eurodollar futures och options. Eurodollar Trading Basics Använd CME Group Eurodollar produkter för att uttrycka en uppfattning om osäkerhet på marknaden orsakad av förväntan om när FOMC kommer att höja Fed Funds målränta. Introduktion till Eurodollar Futures Options Lär dig om handel med Eurodollar-futures och optioner, ett kostnadseffektivt sätt att säkra kortfristiga amerikanska räntor. Elated Information. Eurodollar Bundles Kapitalisera på en ny aveny för handel med lång daterade Eurodollar exponeringar med CME Group s Eurodollar Bundles futures och options. Optimization Center Upptäck fördelarna med handel futures istället för swaps och hur du kan komma igång på terminsmarknaden. Interest Rate Blocks Lär dig hur du kan utnyttja privata förhandlade terminsaffärer mellan behöriga motparter.
No comments:
Post a Comment